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私募-第24部分
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城枫绿化是中国一家从事城市绿化工程、绿化树苗培育销售及缓释肥料生产及销售的公司。公司在20世纪90年代从大连起家，先后完成了大连市绿化的多项工程，随着公司业绩的不断增大，业务已拓展到北京、上海、沈阳、长春、哈尔滨、武汉等城市。
从某种程度上来说，城枫绿化所从事的行业在中国是一个暴利行业。2001年城枫绿化的毛利率为50％，2002年为45％，截止到2003年上半年该公司毛利率为43％。其2001年年收入为2000万人民币，2002年年收入增长了30％，达到2600万元人民币，2003年上半年收入为1500万人民币，预计全年年收入为3000万元人民币。城枫绿化2003年上半年的税后利润达到800万元人民币，每股赢利达到030元人民币。从负债率来看，城枫绿化只有500万的银行贷款，净资产负债率只有8％，净资产回报率却高达35％。以美国财务标准分析看，其财务指标相当不错。
香港和中国内地两家分公司针对城枫绿化从财务、经营、发展等各个方面进行分析，都得出了财务稳健、经营规范、发展迅速的结论，只要城枫绿化在未来的几个季度仍能保持其发展速度及赢利水平，其股价很可能会有一个不错的升幅。既然这样，香港分公司为什么又要提出撤资的报告呢？
香港分公司负责人提出了撤资的理由：首先，城枫绿化没有自己的核心竞争力，即没有自己的知识产权或专利。在中国，绿化工程这种暴利行业主要依靠与政府的关系来得到大大小小的不同项目。城枫绿化与国内各级政府有着良好的互动关系，但当大家都意识到这个行业的暴利情况以后，随着政府部门的当权者调离或者上台，那么就会出现与政府关系更为密切的竞争者。
这些竞争者完全有理由也完全有可能将城枫绿化削弱或者排挤出绿化工程的市场。其次，与大多数中国快速发展的上市公司一样，城枫绿化的现金流不足以支付其业务发展的需要，所以它需要不断地向银行贷款或者发行股票或者债券以获得资金支持。从2001年底，城枫绿化通过增发股票、期权融资等形式已将股票总数量增加了20％，现在其公司管理层不顾中小股东的反对还要继续增发公司股票进行融资。从长远看，这样的筹资方式，必然会造成每股赢利的停滞甚至下降。所以我们香港公司认为，应该卖出城枫绿化的股票进行撤资。 txt小说上传分享
第三十章 初进国际投行（3）
两家公司陈述完毕后，约翰？列农先生宣布休会，休息一下。分析师、投资顾问等人都出去了，富普林投资银行纽约总部的宽敞明亮的大会议室里只剩下约翰？列农和林康两人。
“你认为对城枫绿化应该是撤资还是增资呢？”约翰？列农喝了一杯咖啡微笑着问林康。
林康略一沉吟，说道：“我对城枫绿化不太了解，没有去他们公司进行实地调研，没有接触过他们公司里的员工和管理层，我有些说不准。”
“但说无妨，想听听你的建议。”约翰？列农鼓励他道。
“单纯从价值投资角度讲，对不重视股东利益，没有自己品牌和核心竞争力，业绩却还在缓慢增长的公司，我个人认为应该分时分批逐步卖出其股票。”
约翰？列农欣赏地望着林康，点点头：“我完全赞同你的意见，林，你的观点很正确。对上市公司而言，不重视股东利益的公司，终将被股东所抛弃。”再次开会时，约翰？列农果然吩咐香港公司将城枫绿化公司的股票分时分批逐步卖出。
富普林投资银行作为主承销商正在为一家中国大型国企在美国上市进行最后准备。在公司正式上市前的最后一段时间，作为承销商的投行都要带领着准备上市公司的管理层进行全球路演。所谓路演（Roadshow）就是证券发行商在发行股票前与那些有投资愿望的投资商进行沟通和交流，以保证股票的顺利发行。
路演很重要，股票发行数量、发行价格及发行的时机都要根据路演的情况进行。当初中海油及*在美国发行股票时，就是因为当时市场环境及路演时的不专业，导致第一次发行失败。
由于有先前其他承销商路演失败的案例，所以富普林投资银行为这家大型国企的路演准备十分充分。约翰？列农和林康带领着那家国企的管理层在三个星期内走完了十多个国家、三四十个城市，和几百个投资公司负责人及基金经理进行一对一的沟通和交流。同时和证券及投资部的同事准备了几百个投资者可能问到的问题。
约翰？列农是个精力充沛的工作狂，通常早晨5点坐上飞机，到达目的地后率领路演团队不停地拜会不同的客户，在之后的几天里每天都要进行四五场路演，回答投资者各种各样的刁钻问题，然后再买张机票，飞到下一个城市。路演完毕后，那家大型国企上市很成功，发行当天，股价就涨了20％。约翰？列农给林康放了几天假，告诉他多休息休息，储存体力准备下一次全球飞行。
林康感觉很疲惫，躺在床上睡了一天一夜，不过他喜欢这样的生活，紧张和刺激可以让人忘记很多伤痛，比如莫娴娴的离去、赵云狄的死、王雨农的狠毒，还有梁小婉的眼泪——所有的这些都可以暂时忘记。
第三十一章 沉香迷醉的爱情（1）
全球路演完毕后，林康疲惫不堪，回到家倒头就睡。也不知睡了多久，被林蕴涵的电话从梦中惊醒：“林康，你回来了吗？”
“回来了，我正在家里睡觉。”林康毕业后搬了新家，曼哈顿一栋高级公寓。
“啊，你回来了？那为什么不告诉我？”电话里林蕴涵有些嗔怪。
“昨天晚上回来后就睡着了，一直到现在。”
“是吗？”林蕴涵顿了一下，突然问道，“你想不想见我？”
“想见你呀，只是你还上着学，哪儿有时间？”
“哈，那你快开门！”林蕴涵大笑道。林康赶快穿衣起床，打开房间，只见林蕴涵正笑吟吟地站在门外，望着自己。
“大懒虫，还睡觉呀！”林蕴涵走进房间，对着林康取笑，突然她捂住鼻子，皱眉道，“嘿，这么臭啊，你洗不洗澡？”
林康闻了闻，说道：“也不臭呀，我洗澡了！”
林蕴涵摇摇头道：“不对，一股酸臭味，而且臭不可闻！”说完，她走近前来，抓住林康的衬衣领口放在鼻子下细细地闻了闻。
林康低头望去，见林蕴涵颈后肤色白腻如脂、光华似雪，呼吸间又觉得她气息如兰，闻到的尽是淡淡的幽香，几缕秀发在他脸上轻轻掠过，让他怦然心动，心里不觉一荡。
“你身上也不臭，哪儿来的臭味呢？”林蕴涵皱着眉，不停地寻找，“哎哟哟！方便面都长毛了，还放在锅里？！”她在厨房里捏着鼻子大叫了起来。
林康这才想起，去英国前吃的方便面还泡在锅里。他迅疾地将已经变黑散发着刺鼻臭味的方便面倒掉。
“你今天怎么有时间？没去公司实习？”林康问她。
“管那么宽！今天是周六啊。”林蕴涵的一句话，让林康恍然大悟。
“外面阳光灿烂，秋水长天，正是出游的好时节，想不想一块儿到长岛去露营野餐？”林蕴涵歪着头，笑着问他。
“和谁？有你表哥吗？”
“每次出去游玩都叫他！要知道他很忙的，哪有时间？喂，林康，你是不是不愿意和我在一起呀？为什么每次和你出去的时候，你都要喊我表哥？”林蕴涵涨红了脸，咬着嘴唇，眼里溢满了眼泪几乎要掉下来。
林康急得手足无措，结结巴巴道：“我，我不是那个意思——”林蕴涵不理他，甩头就走。林康急忙追了上去，拉住她的手不停地道歉，林蕴涵这才扑哧一声破涕为笑。
长岛地处纽约曼哈顿岛以东，这里不仅有绚丽夺目的海滩、静谧的葡萄园、青翠的农场，还有树木葱郁的公园和远近闻名的枫林。这里是早期欧洲王公贵族的居住地，美国肯尼迪家族，摩根家族，古根汉姆家族和许多权贵人物都纷纷落户于此。由于它始终保持着那份原始的美丽和静谧，现今评选的全美十大豪宅中，第一名和第二名均落户于此。
国家森林旁边有一家农场，农场里有一个不错的葡萄园。天蓝而高远，阳光温暖而光滑，风轻柔而清新，望着葡萄架下一串串绛紫通绿的葡萄，实在是令人心旷神怡。葡萄园里的储酒室很古老，木头窗框和门上的油漆失去了原来的色彩，门前的台阶被五颜六色的落叶湿漉漉地贴在石头上，一切显得安静而梦幻。
年纪很大，留着大胡子的葡萄园主还是一个不错的酿酒师。他酿出的葡萄酒色，介于淡绿和明亮麦秆之间。香味紧致清新，口感清淡直率，还有淡淡的香草味儿夹杂其中。林蕴涵细细地啜了一口，品了品，赞叹一声，又啜了一口。林康见她如此陶醉，也啜了一口，感觉真的很好。
第三十一章 沉香迷醉的爱情（2）
聪明的葡萄园主赶紧推荐他们自酿一瓶葡萄酒存在这里，贴上名字，想什么时候喝就什么时候来喝。林蕴涵拍手称快，连声叫道：“快教我们酿酒的方法！”葡萄园主陪他们摘了葡萄后，将葡萄洗净去梗，在一个大玻璃杯中捣烂，灌进一个酒罐里，贴上林康和林蕴涵的名字，然后贮藏起来，让其发酵。
林蕴涵问：“这就可以啦？”葡萄园主笑吟吟道：“葡萄发酵后，还要进行皮渣分离。分离出来的葡萄汁液再发酵一两个星期后，瓶子里汁液将会变为两层：上层为清澈的酒液，底层为果渣沉淀物。将沉淀物吸出，继续陈酿，一段时间后，再过滤、然后灌装入瓶，这样葡萄酒便制作成功。葡萄酒制作的时间并不多，主要是等待它一步步发酵、澄清、醇化。呵呵，明白了吗？”
“哦，现在我知道为什么有人说葡萄酒是有生命的了！原来酿葡萄酒的过程就是一种体验自然生命体转化升华的过程！”林蕴涵玉手纤纤，微含在红红嘴唇处，站在那儿歪着头若有所思。一缕阳光从窗外射进来，照得她白中泛红的脸上美若朝霞，几缕秀发微荡下来轻轻飘在脸上，真是美丽异常。
林蕴涵一抬头，见林康凝望自己，心中温馨，脸上却不觉一红，轻啐道：“呆子，傻看什么？！”娇美中略带腼腆，半分欣喜半分薄怒。
夜里在葡萄架下，两人各自撑开睡袋并头躺下，仰望星空，一颗一颗地数着浩瀚夜空里点点繁星。夜深了，四周一片静谧，只有草丛里的小虫子还在低低地吟叫。空气里青草和泥土的香味交织在一起，迷醉着这静静的夜。在这样微醺的夜晚里，所有的人都变得舒懒起来，连对话都是零星而平静……
“林康，想什么呢？”林蕴涵低低地问。
“我在想刚才那么多星星怎么突然都不见了？是不是明天要下雨？”林康答。
“没劲！”林蕴涵本指望林康说出一句令她心动的话，谁知他竟研究起天气来，“林康，说会儿话吧，我有些睡不着。”
“嗯，蕴涵，你老家是扬州的？”
“我爸爸和妈妈都是扬州人，他俩是老乡，小时我就在扬州外婆家，十多岁时才去的北京。”
“扬州好呀！那儿不仅风光绮丽，而且人物妖娆，自古以来就有扬州出美女的佳话。”
“哼，你骗人！”林蕴涵嘴上说着，心里却大为高兴。她就是扬州人，林康称赞扬州多美女，那岂不是间接赞美她吗？女孩子哪有不爱听赞美的话的？
“你知道秦少游的‘柔情似水’是用来称赞哪儿的女孩子？”林康又问她。
“不知道，你说说看。”
“秦少游《鹊桥仙》里的‘柔情似水；佳期如梦，忍顾鹊桥归路。两情若是久长时，又岂在朝朝暮暮！’说的就是你们扬州的女孩子。”
“你怎么知道他在说我们扬州女孩子？”林蕴涵疑惑道。
“秦少游一生就在你们扬州度过的，不夸你们扬州的女孩子又能夸哪儿的呢？”
“他一生在我们扬州度过的？”林蕴涵更加疑惑了。
“有诗为证：‘十年一觉扬州梦，赢得青楼薄幸名’，秦少游在你们扬州最少也待过十年！”
林蕴涵突然笑骂道：“你个臭嘴，骂我们扬州有很多青楼？”林康一想，也哑然失笑起来，自己拼命拍马，不承想竟拍到了马蹄子上去了。
“秦少游这人虽有文才，写出的诗词也清新妩媚，但在爱情上却不见得伟大多少。”林蕴涵道，“《艺苑雌黄》说了秦观的一件*事。一日，秦观在酒席上看中一个歌妓，于是赋《满庭芳》，开头一句是‘山抹微云’，后来就是‘*，当此际，香囊暗解，罗带轻分。谩赢得秦楼薄幸名’了。为此苏东坡还曾戏称秦少游为‘山抹微云秦学士’。也难怪钱钟书老先生批评秦少游美丽缠绵的爱情是‘公然走私的爱情’。”林康听后哂笑无语。
第三十一章 沉香迷醉的爱情（3）
“喂，林康，你不能像秦少游那样游戏爱情吧？！”林蕴涵见林康不做声，忍不住问道。一席话，又勾起林康的许多心事。“我对爱情忠贞吗？游戏爱情吗？不，我从没有游戏过爱情！那对莫娴娴的爱情呢？梁小婉的爱情吗？还有王丽？！这些都是什么？逢场作戏还是情到深处不能自已？”唉，情到深深处，中有千千结。林康思来想去皆不得解，最后沉沉睡去。
林康的担心终于成了现实。半夜里，突然淅淅沥沥下起雨来，刚刚睡去的两人又都被雨水浇醒了。林蕴涵笑道，你的臭嘴还真灵，说下雨就下雨。说笑间，两人将睡袋挪到高处，零星闲聊了一会儿，又都渐渐睡着了。
晚上下了一阵雨后，第二天一早，小鸟在树上啾啾鸣叫，竟然晴朗如昨。林康醒来，见林蕴涵娥眉敛黛，嫩脸匀红，口角间浅笑盈盈，睡得正香，心里一动，忍不住低下头细数她眼睛上一根根长长的睫毛。
突然间林蕴涵动了一下，吓了林康一跳，连忙躺下假装睡着，谁知她翻了一个身体，又呼呼睡去。林康捂着自己怦怦直跳的胸口，重重地呼了一口气。
森林公园里有一条蜿蜒的小道，直通山顶。吃过早饭后，林蕴涵要林康陪着她去爬山。林康望望山顶，又看看林蕴涵，笑道：“很高的，你能爬得上去？”
“哼，你未必能赶得上我！”说完，她将长发别在脑后，挥挥手沿着小道慢慢爬了上去。林康见她如此，摇头笑笑，也追了过去。
到了山顶，向下望去，只见四周山林层叠起伏，在阳光下五彩斑斓。远处一片片绛红色的枫林，在阳光下闪着红光；再远处是浓绿的松林、白色的桦林，还有许多叫不出名字和颜色的树林和果园。山下农场里的草地上，有几头三色的奶牛在悠闲地吃草。阳光灿烂，一片浓郁的金黄。哦，这就是美丽的秋天！
下午，两人从背面下山。山路崎岖，陡峭难走，抓着路边的树枝一步步小心翼翼地往下挪，走了好长时间，才渐渐看到一条像模像样的小路。
林蕴涵像个小孩子一样欢呼起来，哪知只顾得高兴，却没留神脚下，一脚踩空从上面重重摔了下来。林康听见林蕴涵的惊呼，回身一看，见她跌坐在那儿，捂住脚踝痛苦不已。
“怎么了你？！”林�
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