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中国新基民实战操作大全-第8部分
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4几种特殊的开放式基金投资方式（1）
基金定期定额投资
定期定额投资定义和功能
定期定额投资可理解为，“约定时间、约定扣款额、自动扣款投资”。定期定额申购业务是指投资者通过指定销售机构提出固定日期和固定金额的扣款和申购申请，由指定销售机构在约定扣款日为投资者自动完成扣款及基金申购申请的一种交易方式。无论预存还是每月续存，只需保证扣款时账户内有足额的资金即可。
定期定额业务兼具储蓄与投资双重功能，具有投资成本低、积少成多、手续方便、平均摊薄投资成本、降低投资风险等优点，非常适合工薪阶层。近两年我国开展定期定额业务的基金近百只，证券时报综合开发部统计了绝大部分已经开通定投服务的基金产品。我们认为，定投成功的关键是选择适合自己财务状况、风险小、回报较好的基金。
1。 了解定投业务，确定匹配的理财计划
投资者在选择定投计划时，应弄清楚该项业务的主要事项，从而确定与自己的理财计划相吻合的定投计划。
投资额度是投资者首先考虑的问题。目前基金每月扣款的最低额度， 绝大部分起点均在500元以下，很多仅100~200元，可以说门槛非常低。投资者可考虑自己的具体情况确定每月定投的额度。一些偏股型的基金还规定连续扣款的时间越长，所获得的费率优惠越大。
2。 细致挑选基金
基金定投作为一种中长期的理财方式，被称为“懒人投资法”。但投资者在选择具体的基金对象时却不能偷懒。选好种子才能使财富的成果更加丰硕。
（1） 货币基金和中短债基金是首选品种
在定投业务中，货币基金和中短债基金收益比较低、风险相对小，从投资安全的角度考虑，这两者是工薪阶层首选定投的对象。
（2） 一般债券型基金和偏股型品种是提高收益不可缺少的组合
货币基金和中短债基金产品流动性、安全性较高，但收益也相应降低。为了提高收益，可以承担较高风险的投资者可选择一些债券型基金和偏股型基金。对于这些品种，由于有一定的费率，更有必要精选，要多考虑基金的净值增长率、分红比率、波动等方面。
选择收益高、低风险基金是最方便的方式。由于投资的工具很多，投资者也要考虑其他投资方式来分散风险。
定期定额投资基金的特点
与一次买进不同，采用定期定额投资基金，培养一种良好的理财纪律和连续性。这种方式有几个特点也值得关注：第一，投资起点低，每月不低于300元就可以参加投资，不加重经济负担；第二，每月自动扣款，具有“强迫”储蓄的功效，为投资人积累资金；第三，长期坚持，可获取复利收益；第四，每月自动扣款，又可变现迅速，为投资者提供了极大便利。
什么样的投资者适合定期定额投资
定期定额投资与零存整取的区别。定期定额投资只是申购基金方式的一种，虽然和零存整取相类似。但两者在投资的稳妥性上却有很大差异：只要银行不倒闭，零存整取就能按期取得本息；基金却会因净值变化有可能得不到任何收益，甚至会影响本金的安全。所以，追求安全稳妥的投资者不适合定期定额投资开放式基金。
另外，收入不稳定的投资者也应慎用定期定额投资。这种投资方式要求按月拿出一定资金供基金公司扣款。按基金公司规定，扣款日内投资者账户资金余额不足，即被视为违约，超过一定的违约次数，定期定额投资计划将被强行终止，由此可能会给投资者带来一定的损失。所以，收入不稳定的投资者应尽量采用一次性购买、多次购买等方式来投资基金。
并不是所有的基金都适合定期定额投资的，投资者一定要对基金的业绩进行综合衡量和分析，然后选择基金净值高、增长幅度快的基金进行定期定额投资。如果没有很好的定期定额投资基金品种，干脆就继续存零存整取，或者自己去寻找其他的投资渠道。
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4几种特殊的开放式基金投资方式（2）
另外，采用定期定额的方式申购基金必须要有长期投资的打算，如果投资人在定期定额买进基金后，因某种原因而办理赎回，就无法体现“长期均摊成本”的优势，也就难以达到定期定额的投资效果。
定期定额投资的择时买进
基金投资主要有两种方式：单笔投资和定期定额。
单笔投资就像股票一样，买进的时点选择非常重要。如是低点买进，就能获利；如是高位买进，就会套牢。
其实，要把握住基金的买点不容易，大多数投资人会追捧热门基金，盲目买进的结果就是在高点被套牢。另外，有的投资人买基金像买股票一样，短进短出，追高杀低。购买基金需付出较高的手续费，进出的次数多，固定成本的累积也很惊人。
每月定期定额投资是建立投资组合的一个好方法。不管当时的单位价格是多少，每月以相同的金额进行基金投资，减少择时不确定性。
当基金净值下跌，固定的月投资额就可买到更多的份额；相反，净值上升，所购买的份额会减少。然而所持有的基金，随着长期的市场增长而增长，按照基金净值平均法计算，长期而言，将以低于基金净值平均值的价格，买到这一期间所获得的基金份额。定期定额投资可抹平基金净值的高峰和低谷，消除市场的波动性。
举例来说，一个投资者6个月共投资6000元，以平均每份元的价格购买了6193份。按照基金净值平均计算法，这6个月的基金净值平均值为元。
所以，是以低于这6个月的基金净值平均值的价格，买到6193份基金份额。（例子中所提供的数据仅作说明使用，并不代表投资的实际结果）
只要选择的基金有整体增长，便能轻松地、以低风险获益，所以，无需再为入市的择时问题而苦恼。
在定期定额投资中要注意的是，追求相同的回报结果，越早开始，每月的投入越小，也就是说每月投资相同的金额越早开始，成果越大。
基金定期定额投资的投资策略
从理论上说，当市场呈现上涨走势时，基金单位价格（即基金净值）相对较高，此时同额度资金买到的基金单位数量相应较少；而当市场呈现下跌走势时，基金单位价格降低，此时能够买到的基金单位数量增加。从一个较长时间段看，总投资由大量相对低位的基金份额，和少量高价基金份额组成，摊薄的结果是每一单位的平均成本将会比单笔投资的单位成本低，这就减少了套牢的风险。
上面的逻辑推理似乎非常严谨，可以推导出基金定投是空头市场中很好的防御性投资方式的结论。但投资者不能忽视的一点是，是否能够取得收益在根本上仍然取决于所选择基金的投资能力；而且不同类型的基金实施定投后，也会出现明显的分化。
并非每只基金都适合定期定额投资，只有选对投资标的，才能为投资者带来理想的回报。
1。 定期定额投资最好选股票型基金或者是配置型基金
债券型基金等固定收益工具相对来说不太适合用定期定额的方式投资，因为投资这类基金的目的是灵活运用资金并赚取固定收益。投资这些基金最好选择市场处于上升趋势的时候。市场在低点时，最适合开始定期定额投资。只要看好长线前景，短期处于空头行情的市场最值得开始定期定额投资。
2。 对于选择波动大还是绩效较平稳的基金可作如下考虑
波动较大的基金比较有机会在净值下跌的阶段累积较多低成本的份额，待市场反弹可以很快获利。而绩效平稳的基金波动小，不容易遇到赎在低点的问题，但是相对平均成本也不会降得太多，获利也相对有限。
其实，定期定额长期投资的时间复利效果分散了股市多空、基金净值起伏的短期风险。只要能坚守长期扣款原则，选择波动幅度较大的基金更能提高获利，而且风险较高的基金的长期报酬率应该胜过风险较低的基金。因此，如果有较长期的理财目标，如五年以上至十年、二十年，不妨选择波动较大的基金；而如果是五年内的目标，还是选绩效较平稳的基金为宜。
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4几种特殊的开放式基金投资方式（3）
3。 要活用各种弹性的投资策略，让定期定额的投资效率提高
投资者可以搭配长、短期理财目标选择不同特色的基金，以定期定额投资共同基金的方式筹措资金。以筹措子女留学基金为例，若财务目标金额固定，而所需资金若是短期内需要的，那么就必须提高每月投资额，同时降低投资风险，这以稳健型基金投资为宜；但如果投资期间拉长，投资人每月所需投资金额就可以降低，相应可以将可承受的投资风险提高。适度分配积极型与稳健型基金的投资比重，使投资金额获取更大的收益。
4。 可以根据财务能力弹性调整投资金额
随着就业时间拉长、收入提高，个人或家庭的每月可投资总金额也随之提高。因此，适时提高每月扣款额度也是一个缩短投资期间、提高投资效率的方式。尤其是在原有投资的基金趋势正确、报酬率佳，而且原有的投资组合分散风险的程度已经足够的时候，就不需要另行申购其他基金，依照原有的投资比重重新分配投资金额，可早日达到自己的投资目标。
基金定期定额投资常见问题
“复利”从何而来？
现在市面上谈论投资理财的书籍琳琅满目，其中不乏一个观点：只要长期持有，时间越久，复利效果越明显，这才是致富的关键。近期经常有投资人询问复利效果从何而来、为什么长期投资就能致富。
不少理财书籍在计算投资报酬率时经常举这样的例子：某理财产品一年复利率10％，长期投资可发挥惊人的时间复利效果。这种假设性的说法虽然不一定能完全反映真实的情况，但由于投资理财在内地兴起的时间还不长，通过这样的例子能够让老百姓快速了解理财产品长期投资的重要性。例如，每月投资500元，年报酬率为15％，20年后将累积成千上万的财富；如果时间延长至40年，甚至会成为亿万富翁。
所谓复利效果，可以简单解释为“利滚利”，也就是把投资理财所获取的利息或赚到的利润加入本金，继续赚取回报。举例来说，假定某理财产品每年有10％的回报，以单利计算，投资100万元，每年可以赚10万元，10年可以赚100万元。如果以复利计算，年获利也是10％，但每年实际赚取的金额却会不断增加。以100万元投资来说，第一年赚10万元，本金变为110万元；第二年赚的就是110万元的10％，即11万元。依此类推，第三年则是万元，等到第十年总获利将近160万元，比本金多出了倍。这就是被爱因斯坦称为世界第八大奇迹的“复利的魔力”。
由此可知，“复利效果”的前提是：每年均有正报酬的获利率，才能“利滚利”。但任何一项投资工具报酬率都会有波动（除非投资者投资的是保本型理财产品），所以股票、基金投资未必能发挥如此惊人的复利效果，主要原因是股价、基金净值是变动的，并非像例子中那样每年都有固定的回报。
但如果投资得法，仍然可以享受长期复利的效果。例如通过基金定期定额投资法长期投资，虽然报酬率仍会有波动，但时间将分散净值波动的风险，并发挥最大的复利效果。如果第一期基金净值下跌，第二期又进一步下跌，当然就没有复利效果，因为这两期的投资根本没有获利，也就不能“利滚利”。但是换一个角度来看，净值下跌的时候，正是买入基金的好时机，因为同样的投入可以获得更多的基金份额，等到净值反弹时，一次就可以赚回来。
举例来说，每月固定投资2000元，基金净值连续走低，前四期分别为2元、元、元、1元。与此同时，基金份额迅速累积，分别为1000份、1250份、1667份、2000份。如果某一天基金净值回升到元，投资本利就变成了10875元（7250份×元），这就开始获利了。如果是在第一期花10000元一次性买进，那么，净值必须再回到2元才能保本，这就是定期定额投资的效力。有了这一法宝，享受长期复利就不再是难题了。
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4几种特殊的开放式基金投资方式（4）
二、货币市场基金
货币市场基金的定义和优点
货币市场基金，是一种功能类似于银行活期存款，而收益却高于银行存款的低风险投资产品。它为个人及企业提供了一种能够与银行中短期存款相替代，相对安全、收益稳定的投资方式；而且既可以在提供本金安全性的基础上，为投资者带来一定的收益，又具有很好的流动性。
根据《货币市场基金管理暂行规定》的规定，我国货币基金的投资范围包括：
现金：一年以内（含一年）的银行定期存款、大额存单；剩余期限在397天以内（含397天）的债券；期限在一年以内（含一年）的债券回购；期限在一年以内（含一年）的中央银行票据；中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。
一般的，申购或认购货币市场基金的最低资金量要求为1000元，追加的也是1000元的整数倍。
货币市场基金的基金单位资产净值是固定不变的，一般一个基金单位是1元，这是与其他基金最主要的不同点。
投资货币市场基金后，投资者可利用收益再投资，增加基金份额，投资收益就不断累积。
通常反映货币市场基金收益率高低有两个指标：一是7日年化收益率；二是每万份基金单位收益。作为短期指标，7日年化收益率仅是基金过去7天的盈利水平信息，并不意味着未来收益水平。投资人真正要关心的是第二个指标，即每万份基金单位收益。这个指标越高，投资人获得真实收益就越高。
1。 货币市场基金有以下优点
① 流动性强：货币基金的流动性很好，甚至比银行7天通知存款的流动性还要好。前者T＋1或T＋2就可以取得资金，而后者则需要T＋7。货币基金有类似于活期存款的便利。今天赎回（T日），资金最快明天（T＋1日）上午10点以前到账。
货币基金对于大额赎回有一定限制，规定每天只能够赎回基金总额的10％。购买规模大的货币基金，就能够规避这种问题。
② 安全性高：货币基金投资于短期债券、国债回购及同业存款等，投资品种的特性基本决定了货币基金本金风险接近于零。
③ 收益率：货币基金的收益率远高于7天通知存款。货币基金没有认购费、申购费和赎回费，只有年费，总成本较低。
货币市场基金最主要的特点是安全性好、流动性高，因为其投资的货币市场工具大多数风险较低。比如现金、一年期内的银行定期存款、大额存单、央行票据、国债、债券回购、高信用等级的短期融资券等等，这些投资标的都很易于变现，国内相当多的货币市场基金已经实现T＋1日到账，即今天发出赎回指令，明天就可以拿到现金。
货币市场基金正好满足投资者的低
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