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中国新股民必读全书-第4部分
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③公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东会或者股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。
④公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，股份有限公司按照股东持有的股份比例分配，但股份有限公司章程规定不按持股比例分配的除外。股东会、股东大会或者董事会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。
公司持有的本公司股份不得分配利润。
股份有限公司以超过股票票面金额的发行价格发行股份所得的溢价款以及国务院财政部门规定列入资本公积金的其他收入，应当列为公司资本公积金。
公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金不得用于弥补公司的亏损。
法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的25％。
上市公司进行年度利润分配须经过哪些程序
上市公司分红派息从开始到结束须经过以下程序：
①上市公司每年在公布年度报告的同时，董事会根据公司盈利情况，提出一个“年度分红预案”并在年报中公布，该“预案”须提交股东大会审议通过。
②上市公司召开股东大会后，公布股东大会决议，定下分红派息方案，再报有关主管部门审批。
③经有关主管部门批准后，定下具体分红派息时间，如股权登记日、除权除息日、分红办法等，并予公告。
④分红并除权、除息。
操作要点当投资者关心某支股票的利润分配情况，并想参加该公司年度分红时，了解上述几个程序，注意公司的3个公告：董事会公告（含在年报中）、股东大会决议公告和分红派息公告。这几个公告均可以在指定信息披露的报刊上查阅。
上市公司利润分配的形式
1）现金红利
现金红利是以现金发放的股利，是公司常用的一种股利发放形式。2）送股、转增股
送股是指公司利润不以现金形成回报股东，而采用送红股的办法。转增股本是指公司提取资本公积金增加股本。凡是在股权登记日持有送股或转增股的股票的投资者都享有送股权或转增股权。送股和转增股都将通过证券交易所的系统，自动计入投资者账户，等到上市之日，投资者即可交易该部分股票了。3）配股与转配股
配股是上市公司根据公司发展的需要，依据法律规定和相应的程序向投资者进一步筹措资金的行为。
中国证监会对上市公司的配股行为做出如下的规定：
①配股募集资金的用途必须符合国家产业政策的规定。
②前一次发行的股份已经募足，并间隔1年以上。
③公司在最近3年内净资产税后利润率每年都在10％以上，属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但不能低于9％。
④公司最近3年财务会计文件无虚假记载或重大遗漏。
⑤本次配股募集资金后，公司预测的净资产税后利润率应达到同期银行个人定期存款利润率。
⑥公司一次配股发行股份总数不得超过该公司前一次发行并募足股份后其普通股份总数的30％，如配股募集资金用于国家重点建设项目和技改项目的，在发起人承诺足额认购其可配股份的情况下，可不受30％比例的限制。
各上市公司配股价的制定大致围绕以下几方面进行：
分红配股（2）
①配股价不低于本次配股前最新公布的该公司每股净资产值，这是中国证监会的硬性规定。
②上市公司股票在二级市场的股价定位对配股价影响很大。
③配股资金投资项目的大小也对配股价高低产生影响。
转配股是国家股股东或法人股股东将公司的配股权转让，社会公众须通过购买配股权证的形式来得到转配股。这种转让是有偿的，一般须付给国家、法人股东每股01~02元的转让费。按照中国证监会的规定，转配股部分暂时不能上市流通。
转配股比例在上市公司信息公告中有公布，与认购一般的配股一样，只要到证券营业部办理认购手续，或通过电话委托方式认购。
投资者在决定自己是否购买转配股时，主要是看该公司是否具有好的发展前景，在以后能否给股东带来较高的回报。
股利宣布日、股权登记日和股利发放日
由于股票可以自由买卖，因此公司股东是经常变化的，公司为了确定哪些人有资格领取股利，必须在发放股利之前确定有关的日期。
①股利宣布日。即公司宣布分派股利的当天，同时也要决定股权登记日和付息日。
②股权登记日。股权登记日亦称除息日或过户截止日，这个日期在宣布发放股利以后的一定期限以内。凡在股权登记日之前购买并办理完过户手续的股东，即在册股东，都有权获得最近一次股利；凡在股权登记日之后或之前购买但尚未办妥过户手续的股东，即非在册股东，都无权领取最近一次股利。
③股利发放日。亦称付息日，即实际支付股利的日期。
除息除权价
股份有限公司每年分派给股东股利时，要确定除息日或除权日。在除息日或除权日之前购买的股票，因都有资格获得股利，我们称之为含息股票和含权股票，从除息日或除权日开始后购买的股票因没有资格获得股利，我们称之为除息股票或除权股票。由此可以看出，除息除权前后的股票尽管面值相同，但其含有的价值已不一样，它们之间的关系为：
除息价除息日前一天收盘价－每股现金股息额送股除权价原股数×（原价－股息）原股数＋送股数配股除权价原股数×（原价－股息）＋配股数×配股价原股数＋配股数送股配股除权除息价原股数×（原价－股息）＋配股数×配股价原股数＋送股数＋配股数注原价即除息除权日前一天原股票收盘价
例：某公司除息除权日前一交易日股票的收盘价为30元，此次公司的派息、送股、配股方案是：每10股派息05元，每10股送红股2股，每10股再配4股，配股价为每股5元。
除息价30－05/102995（元）送股除权除息价10×（30－05/10）10＋2≈2496（元）配股除权除息价10×（30－05/10）＋4×510＋42282（元）送股配股除权除息价10×（30－05/10）＋4×510＋2＋4≈1997（元）除权除息价是股票除权除息日的开盘参考价，而不是开盘价。
零碎股作何处理
不足1股的股票为零碎股，零碎股经常会在分红、配股后出现。例如，某公司年度分红为10送21股，则01股为零碎股。 根据深交所的规定，公众股以及内部职工股分红产生的零碎股不派发给投资者，记入深圳证券登记结算公司的风险账户；国有股、法人股以及高级管理人员股份分红产生的零碎股，也记入结算公司的风险账户。
如果配股出现零碎股，深市是舍去，沪市是四舍五入。
沪市是对每一个股东应得的零股按大小排队，从大开始依次送，送完为止。如零股大小相同者，则由电脑随机抽签决定。
例如：1998年三星石化（600764）10股送19789179股。甲有2000股，应送39578358股；乙有2500股，应送494729475股；丙和丁各有1800股，应各送356205222股。按规定，甲、乙、丙、丁先送整数股，即甲得395股；乙得494股；丙、丁各得356股。零股按大小排队。甲排第一（078358股）；乙排第二（0729475股）；丙、丁同排第三（0205222股）。于是所剩余股总数为1923469（078358＋0729475＋0205222×2）。先送甲1股，如有剩余，（实际已无剩余）再送乙1股，如还有剩余1股，则丙和丁由电脑抽签决定送谁。
了解从发行市场（1）
购买股票的常识
股票发行的分类
发行市场是指发生股票从规划到销售的全过程，它是资金需求者直接获得资金的市场。新公司的上市，老公司的增资或举债，都要通过发行市场，使资金从供给者手中转入需求者手中。
股票发行的分类如图118 所示。图1 18股票发行的分类各种股票发行方式的特点如表13 所示。表13各种股票发行方式的特点
发行方式发 行 特 点公开发行指股份公司以同一条件向社会非特定单位和个人公开发行股票。公开发行股票，除发起人认购和定向发售部分以外，其余部分必须向社会公开发售。这里的定向发售是指专门售给内部职工和与本公司生产经营有紧密联系的企业法人私下发行主要是指发行公司面向特定的投资者发放股票。这种发行方式，主要是用于股东分摊和第三者分摊上，专门发放股票给老股东以及发行公司的非股东管理人员、一般职员和往来客户等与发行公司有特殊关系的特定者，以维系其与发行公司的关系溢价发行股票发行价格超过股票票面金额等价发行股票发行价格与股票票面金额相等折价发行股票发行价格低于股票票面金额直接发行直接发行又叫直接招股，是指股份公司自己承担股票发行的一切事务和发行风险，直接向认购者推销出售股票的方式间接发行又称间接招股，是指发行者委托证券发行中介机构出售股票的方式。股票的间接发行有3种方法：一是代销，又称为代理招股，推销者在约定期限内能销多少算多少，期满仍销不出去的股票退还给发行者；二是承销，又称余股承购，在约定期限内，如果中介机构实际推销的结果未能达到合同规定的发行数额，其差额部分由中介机构自己承购下来；三是包销，指证券发行中介机构先用自己的资金一次性地把将要公开发行的股票全部买下，然后再根据市场行情逐渐卖出，中介机构从中赚取买卖差价有偿增资指认购者必须按股票的某种发行价格支付现款，方能获得股票的一种发行方式。一般公开发行的股票和私募中的股东配股、私人配股都采用有偿增资的方式，采用这种方式发行股票，可以直接从外界募集股本，增加股份公司的资本金续表发行方式发 行 特 点无偿增资指认购者不必向股份有限公司缴纳现金就可获得股票的发行方式，发行对象只限于原股东，采用这种方式发行的股票，不能直接从外部募集股本，而是依靠减少股份公司的公积金或盈余结存来增加资本金，一般只在股票派息分红、股票分割和法定公积金或盈余转作资本配股时采用无偿增资的发行方式，按比例将新股票无偿交付给原股东，其目的主要是为了使股东获益，以增强股东信心和公司信誉或为了调整资本结构搭配增资指股份有限公司向原股东分摊新股时，仅让股东支付发行价格的一部分就可获得一定数额股票的方式，如股东认购面额为100元的股票，只需支会50元就可以了，其余部分无偿发行，由公司的公积金充抵
上述这些股票发行方式，各有利弊及条件约束，股份公司在发行股票时，可以采用其中的某一方式，也可以同时采用几种方式，择优选用。
向二级市场投资者配售的新股发行方式
按照中国证监会通知，2000年2月22日起，部分股份有限公司发行新股时，部分新股向二级市场投资者配售，部分新股上网公开发行。
二级市场的投资者参与新股配售（T日为新股配售申购日）的程序如表14 所示。
表14 二级市场的投资者参与新股配售的程序
日期内容T2日招股说明书T1日发行公告（配售数量、新股、配售代码、申购上限）T日投资者根据自己所持有的上市流通证券市值和申购上限，申购新股T＋1日可向证券营业部查配号结果续表日期内容T＋2日查询中签情况，若中签，应保证资金账户有足够的款项，以便证券营业部扣缴新股认购款T＋3日证券营业部扣缴新股认购款T＋4日清算交割和股份登记
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了解从发行市场（2）
1）上市流通证券市值及计算日期依据
①配售新股的上市流通证券市值是指投资者持有的在新股发行招股说明书刊登前一交易日登记在其股票账户里的上市流通股票、证券投资基金和可转换债券市值的总和（按该日收盘价计算市值）。
②投资者同时持有沪、深证券交易所的上市流通证券时，将分别计算市值，可分别配售新股。
③未流通的职工股、转配股、已发行未上市新股以及目前尚不能流通的国家股、法人股均不计入市值。
④深市同一证券账户在不同证券营业部托管的上市流通证券可以合并计算。2）申购数量
二级市场申购新股的市值起点定为1万元。投资者每持有上市流通证券市值1万元可申购新股1000股。市值不足1万元的部分，不赋予申购权；每一股票账户最高申购量不得超过发行公司公开发行总量的1‰；每一股票账户只能申购一次。3）缴款
二级市场投资者按新办法申购新股时，无需预先缴纳申购款，经摇号中签后，才按中签数量缴纳新股款项。
沪市股票上网发行资金申购实施办法
我们以上海证券交易所（以下简称“上证所”）为例，说明股份有限公司如何通过证券交易所交易系统采用上网资金申购方式公开发行股票。
上网资金申购的基本规定如表15 所示。表15上网资金申购的基本规定
申购时间沪市投资者可以使用其所持的上海证券账户在申购日（以下简称T日）向上证所申购在上证所发行的新股，申购时间为T日上午9：30~11：30，下午1：00~3：00申购单位及上限每一申购单位为1000股，申购数量不少于1000股，超过1000股的必须是1000股的整数倍，但最高不得超过当次社会公众股上网发行数量或者99999万股。除法规规定的证券账户外，每一个证券账户只能申购一次，重复申购和资金不实的申购一律视为无效申购。重复申购除第一次申购为有效申购外，其余申购由上证所交易系统自动剔除申购配号申购委托前，投资者应把申购款全额存入与上证所联网的证券营业部指定的资金账户。上网申购期内，投资者按委托买入股票的方式，以发行价格填写委托单。一经申报，不得撤单。申购配号根据实际有效申购进行，每一有效申购单位配一个号，对所有有效申购单位按时间顺序连续配号资金交收中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（以下简称“中国结算上海分公司”）负责申购资金的结算。 结算参与人应使用其资金交收账户（即结算备付金账户）完成新股申购的资金交收，并应保证其资金交收账户在最终交收时点有足额资金用于新股申购的资金交收透支申购的处理如结算参与人发生透支申购（即申购总额超过结算备付金余额）的情况，则透支部分确认为无效申购不予配号，具体办法如下：
会员单位在T＋1日下午4：00前将资金不实的申购账号及其对应席位号告知上证所，且上报的资金不实申购总额须与透支总额相等，由上证所逐一确认上述账号的申购为无效申购。如果会员单位未在规定时间内将资金不实的账号告知上证所，T＋2日，上证所根据会计师事务所的验资情况，选取该会员单位所属席位中资金申购量最大的席位，按照申购时间的先后顺序，从最晚申购的账号开始，依次确认无效申购，直至该会员的申购总量与结算备付金余额相符。如果该会员透支额超过该席位申购总量，则该席位所有申购均确认为无效申购，然后按照资金申购量从大到小的顺序选择该会员所属席位，按前述方法确认无效申购。由此产生的一切法律责任，由会员单位承担上网发行资金申购流程如表16 所示。 表1 6 上网发行资金申购流程
流 程 日期 内容①投资者申购 T＋0日 投资者在申购时间内通过与上证所联网的证券营业部�
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